目录
1913—1934:没有主席的美联储风云时代
**章 没有美联储时期的美国 / 003
第二章 美联储正式登上历史舞台 / 012
第三章 “咆哮时代”暗藏危机 / 021
第四章 谁来拯救冲向“地狱”的美国 / 027
**任:马里纳·埃克尔斯——得分*高的首任美联储主席
第五章 临危受命,埃克尔斯走进美联储 / 035
第六章 凯恩斯主义者的美联储“新岁月” / 043
第七章 独立之战,开创美联储独立先河 / 050
第八章 布雷顿森林体系:美元统治世界 / 057
第二任:托马斯·麦克凯——总统任命讨人欢喜的经济学家<table> <tbody> <tr> <td valign="center" width="642"> <p><b>目录</b><b> </b></p> <p>1913—1934:没有主席的美联储风云时代</p> <p>**章 没有美联储时期的美国 / 003</p> <p>第二章 美联储正式登上历史舞台 / 012</p> <p>第三章 “咆哮时代”暗藏危机 / 021</p> <p>第四章 谁来拯救冲向“地狱”的美国 / 027</p> <p> </p> <p>**任:马里纳·埃克尔斯——得分*高的首任美联储主席</p> <p>第五章 临危受命,埃克尔斯走进美联储 / 035</p> <p>第六章 凯恩斯主义者的美联储“新岁月” / 043</p> <p>第七章 独立之战,开创美联储独立先河 / 050</p> <p>第八章 布雷顿森林体系:美元统治世界 / 057</p> <p> </p> <p>第二任:托马斯·麦克凯——总统任命讨人欢喜的经济学家</p> <p>第九章 再大的本事也敌不过“软弱” / 069</p> <p>第十章 杜鲁门更需要一个经济智囊,而不是美联储 / 080</p> <p>第十一章 “冷战”思维及欧洲复兴 / 089</p> <p> </p> <p>第三任:小威廉·迈克切斯尼·马丁——任职时间*长的主席</p> <p>第十二章 开创了“现代美联储时代” / 097</p> <p>第十三章 使眼色和点头管理的幸福岁月 / 104</p> <p>第十四章 财政政策与货币政策之争 / 110</p> <p>第十五章 被**政策一再推高的通货膨胀 / 121</p> <p> </p> <p>第四任:阿瑟·伯恩斯——格林斯潘的学术恩师和总统顾问</p> <p>第十六章 拯救总统经济顾问委员会 / 133</p> <p>第十七章 通货膨胀强风席卷世界 / 145</p> <p>第十八章 福特时期:通货膨胀是“头号公敌” / 155</p> <p>第十九章 世界经济政治格局大洗牌 / 162</p> <p> </p> <p>第五任:威廉·米勒——历史上任期*短的美联储“圈外人”</p> <p>第 二 十 章 吉米·卡特:一个坚决的财政保守主义者 / 173</p> <p>第二十一章 二战以后*“无能”的美联储主席 / 180</p> <p>第二十二章 墙内开花墙外香,米勒将来式 / 189</p> <p> </p> <p>第六任:保罗·沃尔克——复苏美国经济活力的英雄</p> <p>第二十三章 父亲的教条,他的世界 / 197</p> <p>第二十四章 与“黄金”对峙的大英雄 / 207</p> <p>第二十五章 通胀斗士:杀死高达15%的通胀率 / 217</p> <p> </p> <p>第七任:艾伦·格林斯潘——经济学家眼中的“大师”</p> <p>第二十六章 曲折的经济顾问委员会主席之路 / 229</p> <p>第二十七章 边为总统讲经济,边振兴美国经济 / 237</p> <p>第二十八章 十年的“迷惘”岁月 / 247</p> <p>第二十九章 华丽的美联储舞台首秀 / 254</p> <p>第 三十 章 随机应变,为美国经济“艰难”调音 / 266</p> <p>第三十一章 驾轻就熟,弹奏出“十年的大好时光” / 277</p> <p>第三十二章 居功至伟,当之无愧的“经济沙皇” / 290</p> <p> </p> <p>第八任:本·伯南克——成功避免通货紧缩的重量级选手</p> <p>第三十三章 天才少年在左,学术大咖在右 / 307</p> <p>第三十四章 走进美联储,政治生涯拉开帷幕 / 319</p> <p>第三十五章 ****、百年一遇的危机 / 332</p> <p>第三十六章 拷问伯南克:他到底做了些什么 / 342</p> <p> </p> <p>第九任:珍妮特·耶伦——美联储历史上首位女***</p> <p>第三十七章 美联储来了“微笑女王” / 351</p> <p>第三十八章 “鹰派”与“鸽派”之争 / 364</p> <p>第三十九章 挥舞“利率”和“QE”两根指挥棒 / 374</p> <p> </p> <p> </p> </td> </tr> </tbody> </table>显示全部信息免费在线读一、美联储上空飘荡的两个“幽灵”
每当美联储有新的议息会议纪要公布时,人们都会发现一个有趣的现象:总是会存在两个不同观点的派别,双方的分歧、立场往往旗帜鲜明,以及双方对自己观点的辩论。有派系就有斗争,有斗争就有防备。因此有人形容说,美联储每一次决策出台背后,都是两个派别斗争、妥协的结果,习惯上人们将这两个派别称为鹰派和鸽派,这就如两个“幽灵”在美联储的上空飘荡。
那么,何所谓“鹰派”与“鸽派”呢?这种说法的渊源何在?
实际上,这两种说法是广泛用于政治上的两个名词,“鹰派”常常指政府内阁或议会中主张用武力解决国际事务争端的“强硬派”,也就是“鹰派”;而“鸽派”常指代主张用和平手段解决争端的“温和派”。
在美联储的传统中也一直存在着“鹰”“鸽”之争,只是其含义又有具体指向,通常情况下,“鹰派”反对通胀,而“鸽派”成员更担心就业疲弱,更担忧经济增长。而具体在量化宽松QE政策上,“鹰派”则是主张尽快缩小QE规模或干脆停止QE,更有甚者,激进“鹰派”成员主张美联储应该通过加息来**因超宽松货币政策所带来的未来可能面临的通胀风险。“鸽派”则是“以目前美国经济复苏缓慢,尽管经济数据表现良好,但就业形势依旧无明显改善、回升基础并不稳固且通胀水平较低可控”为由主张维持现有QE规模和低利率水平。
在每一次货币政策出台时,都能看见两派争斗的影子,这其实也是由美联储的运营规则所决定,换言之,分歧并非坏事,“鸽派”和“鹰派”其实是建立在不同的学术观点之上所形成的,这就如同新凯恩斯主义学派与新古典宏观经济学派的区别一样。尽管有着不同的声音和相反的观点,但是不可否认的是,当下“鸽派”的宽松货币政策正横行全球。
之所以这样说,是因为陷于“鸽派”还是“鹰派”的摇摆中的绝不仅仅只有美联储。英国、法国、德国、中国、日本等国的央行同样也会出现这样的情况。例如,在2015年3月份,英国央行公布的3月货币政策委员会会议记录显示,英国央行已经敲响英镑强劲的警钟,称英镑强劲可能延长英国维持超低通胀率的时间。
投行分析师们同样会对英国央行会议纪要究竟是“鹰派”还是“鸽派”进行辨识,荷兰拉博银行某**外汇策略师就说:“针对可能在更长一段时间内维持低通胀的风险,英国央行的会议纪要较其2月的通胀报告,听起来更为‘鸽派’。”