微观金融分析探讨在动态时间和不确定环境下,个人如何做出*优消费/投资决策,企业又如何根据生产的需要接受个人的融资。经济组织(金融市场和金融中介)在协助个人及企业完成资源配置任务时,应当起什么作用,其中*关键的是金融资产的合理均衡价格体系如何决定。这些内容构成了现代金融理论研究和实际操作的基础和核心,完整学习以上内容需要以掌握大量的数学工具为前提,特别是随机分析技术。本书也以一种通俗的方式提供了这方面的全面支持。
本书可作为经济、金融和管理方向的高年级本科生和研究生的教材或参考书。此外,本书也为实践领域的金融工作者(包括MBA学生)提供相当系统的金融/数学知识。

**部分 微观金融学
第1章 投资者行为I:资产选择
1.1个人决策准则
在正式进入投资者行为分析之前,我们先要探讨个人在不确定环境下的行为准则,它是一切个人行为分析的基础。而如果要分析个人的理性决策行为,首先需要的是权衡不同抉择好坏优劣的价值尺度,这与其说是我们缺乏辨别是非的能力,不如说是因为理论严谨性的要求,这便是这一节的主要内容。在本节中,我们从确定性环境到不确定环境,考察保持个人决策行为一贯理性的准则,以此作为分析的起点来展开整个逻辑推理。
1.1.1确定性环境:选择与偏好
日常生活中,我们时常要比较消费不同商品(commodity)或者服务给我们生理、心理上带来的感受或者效用(utility)。看一场电影还是吃一块牛排,是需要经过激烈思想斗争的,尤其是当钱包里所剩无几的时候。
这便涉及到效用大小比较的问题,我们可以说看一场电影可以获得5个单位的满足;吃一块牛排则是6个,那么毫无疑问,明智的个人会选择吃牛排。但是事情并不是这么简单,效用是一种纯粹的主观心理感受,因人因时因地而异,因此,它是无法准确度量的。我们只能说:相对于看电影来说,现在,我更愿意吃一块牛排。这时,我们在显示自己的主观偏好(preference)。换句话说,偏好是建立在消费者可以观察到的选择(choice)行为之上的。
我们对于每一种选择的偏好程度是有一定顺序的,这种顺序在口语中往往表达为“我喜欢、我更喜欢、我觉得无所谓……”。技术上说,偏好关系(preference relation)可以用一种两维的关系(binary relation)表述出来。
……

导言:金融、金融学、微观金融学和金融数学
**部分 微观金融学
第1章 投资者行为I:资产选择
1.1 个人决策准则
1.2 均值-方差分析
1.3 资本资产定价模型
1.4 套利定价模型
小结
文献导读
第2章 投资者行为II:*优消费和投资
2.1 *优消费/投资决策I:离散时间
2.2 *优消费/投资决策II:连续时间
2.3 动态资本资产定价模型
2.4 鞅方法
小结
文献导读
第3章 金融市场:结构、均衡和价格
3.1 分析框架和参照系
3.2 离散时间单期模型
3.3 离散时间多期模型
3.4 连续时间多期模型
小结
文献导读
第4章 衍生产品:价格和作用
4.1 概论和初步分析
4.2 鞅方法
4.3 偏微分方程方法
4.4 复杂情况
小结
文献导读
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第二部分 金融数学基础
后记
参考文献