本书分为价值的基础、核心估值技巧、实现价值、**的价值评估问题4篇。

第1篇价值的基础.第1章为何要使公司价值*大化2市场追随经济基本面4因经济分析偏差导致的偏离12公司治理变革和股东影响力15以价值为核心可以造就更为健康的企业16谨慎乐观17第2章价值管理者18第1部分:背景18第2部分:公司战略家拉尔夫19第3部分:价值管理者拉尔夫31总结36第3章价值创造的基本原理Fred硬件公司37将价值创造案例上升到理论高度43DCF等于经济利润的现值51ROIC和增长驱动倍数53为什么倍数仍在使用54总结55第4章股票市场是否真的由基本面决定56股东价值由回报和增长率决定57市场关注于长期而不是短期62市场会洞察会计信息背后的基本面因素65后进先出(LIFO)或先进先出(FIFO)存货会计报告方法不会影响股价(但税收效应会影响股价)69市场有(无)效对公司管理者的意义79第2篇核心估值技巧第5章价值评估体系82企业折现现金流模型83经济利润估值模型95调整现值模型98资本现金流模型104权益现金流估值模型104基于折现现金流的其他方法107有别于折现现金流的其他方法108总结109第6章对投入资本收益率和增长第6章的思考110价值创造的框架112投入资本回报率的实证分析118对公司增长的实证分析124总结130第7章历史绩效分析131重新组织会计报表:主要概念132扣除调整税后的净经营利润:主要概念134重组财务报表:实践137分析投入资本回报率152收入增长分析158信用健康与资本结构163更复杂的问题165财务报表重组180行业背景188喜力的增长和ROIC190股票市场的表现193流动性.杠杆和财务健康194第8章绩效预测195确定预测的期间和详细程度195一个好模型的构成要素196预测方法198创建情景216五年期预测218合理性检验232第9章估算连续价值233**用于折现现金流模型的连续价值计算公式234**用于经济利润模型的连续价值计算公式237连续价值的几个需要特殊注意之处238常见错误242对其他计算连续价值方法的评价244计算连续价值的**公式247第10章估算资本成本250加权平均资本成本251估算权益资本成本253估算税后债务资本成本274利用目标权重确定资本成本278复杂的资本结构281第11章计算和解释结果286计算经营价值286计算权益价值287在多种情景下进行估值302验证估值结果305正常情景下的价值307其他情景和可能性权重310第12章使用倍数方法估值312**公司分析:一个实例313除了增长之外,什么是倍数的驱动因素314..使用倍数的*佳方法316替代的倍数324总结328第3篇实现价值第13章绩效衡量330绩效:所实现的价值333健康:创造额外价值的机会337股票市场绩效341总结347第14章绩效管理348绩效管理体系的演进348有效的价值管理350价值创造理念深入人心351价值驱动因素和价值指标352有效的目标设定360基于事实的绩效评估362绩效评价和薪酬考评中的职责划分364总结365第15章通过并购创造价值366股东从并购中获益了吗367并购战略与内涵增长战略369通过并购创造价值的框架371估算和获取协同效应374怎样支付:现金还是股票381要注重价值创造,而不是会计处理383怎样成为一个成功的收购者386总结388第16章通过资产剥离创造价值390通过剥离创造价值391为什么剥离创造价值395如何进行剥离398决定交易类型401总结406第17章资本结构409资本结构和价值创造409信用评级和资本结构418设计和管理资本结构的实际方法424保持目标资本结构429从金融工程中创造价值436总结439第18章投资者沟通440内在价值与市场价值441让宣传信息和公司战略保持一致444有多少透明度445了解你的投资者450总结456第4篇**的价值评估问题第19章对多业务公司的价值评估458创建业务单元的财务报表459估计每个业务单元的资本成本465加总各部分并解释结果466第20章评估灵活性的价值469不确定性.灵活性和价值471根据实物期权对灵活性进行分类475对灵活性估值的方法477基于决策树的价值评估479对灵活性估值的四个步骤484实物期权估值:数值计算实例485总结495第21章跨国价值评估497国际会计准则差异497国际税收504对外币计价财务报表的货币转换507利用外币和本币进行现金流预测510测算外币计价的资本成本513价值评估中汇率风险的体现517总结521第22章新兴市场中的价值评估522汇率.通货膨胀率和利率差异523将通货膨胀因素计入历史性分析与预测525将新兴市场风险纳入估值534估算新兴市场的资本成本539计算和解释结果546总结549第23章确定高成长公司的价值551无现金流时的折现现金流分析551估值方法552对亚马逊的价值评估:过去和现在561不确定性永远存在562总结563第24章对周期性波动公司的第24章价值评估564股票价格行为564对周期性波动公司进行价值评估的方法569公司周期性波动对管理的影响569总结571第25章金融机构的价值评估572权益现金流法572银行估值中的具体问题578保险公司的具体问题587从内部对保险公司进行价值评估596总结596附录A经济利润和关键价值驱动因素公式597附录B经济利润的折现值等于自由现金流的折现值599附录C调整后的现值等于自由现金流的折现值601附录D无负债的权益资本成本与有负债的权益资本成本之间的互相转换606附录E杠杆比率及市盈率倍数613...

本书被世界范围的财务专家誉为同类图书中*好的专著。对于公司价值的衡量、管理和*大化,本书提供了诸多真知灼见,为管理界和投资界专业人士和学者提供了**指导。与第3版相比,在第4版中:继续扩大金融理论在现实经营问题中的实际应用;反映了过去10年的重大经济事件,金融学术研究的新进展和作者自身的经历;大多数案例和实证分析都进行了更新,并反映了会计规则的变化;大量使用了美国以外的例子和数据,包括讨论美国和国际的会计标准,并把新兴市场专列为一章;新增了5章内容,包括对投入资本收益率和增长的思考(第6章)、使用倍数估值(第12章)、绩效衡量(第13章)和资本结构(第17章)。 ...