《2019证券业从业人员一般从业资格考试辅导教材：60小时过关计划金融市场基础知识》为帮助参加证券业从业人员一般资格考试的考生系统复习，中公教育图书编写团队根据证券业协会2018年发布的考试大纲，编写了本书。本书共计分为八章：
首先章：金融市场体系
第二章：我国的金融市场体系与多层次资本市场
第三章：证券市场主体
第四章：股票
第五章：债券
第六章：证券投资基金
第七章：金融衍生工具
第八章：金融风险管理

过关计划
首先章 金融市场体系1
首先关 金融市场概述2
通关自测11
藏经阁13
第二关 全球金融市场15
通关自测31
藏经阁33
第二章我国的金融体系与多层次资本市场35
首先关 我国的金融体系36
通关自测65
藏经阁69
第二关 我国的多层次资本市场71
通关自测78
藏经阁79
第三章 证券市场主体81
首先关 证券发行人82
通关自测86
藏经阁87
第二关 证券投资者89
通关自测104
藏经阁107
第三关 证券中介机构109
通关自测141
藏经阁147
第四关 自律性组织149
通关自测163
藏经阁167
第五关 证券市场监管机构169
通关自测173
藏经阁175
第四章 股 票177
首先关 股票概述178
通关自测201
藏经阁205
第二关 股票发行207
通关自测225
藏经阁229
第三关 股票交易231
通关自测259
藏经阁263
第四关 股票估值265
通关自测280
藏经阁283
第五章 债 券285
首先关 债券概述286
通关自测320
藏经阁325
第二关 债券的发行327
通关自测352
藏经阁355
第三关 债券交易357
通关自测368
藏经阁371
第四关 债券估值373
通关自测378
藏经阁379
第六章 证券投资基金381
首先关 证券投资基金概述382
通关自测391
藏经阁393
第二关 证券投资基金的运作与市场参与主体395
通关自测401
藏经阁403
第三关 基金的募集、申购、赎回与交易405
通关自测413
藏经阁415
第四关 基金的估值、费用与利润分配417
通���自测423
藏经阁423
第五关 证券投资基金的监管与信息披露425
通关自测431
藏经阁433
第六关 非公开募集证券投资基金435
通关自测437
藏经阁439
第七章 金融衍生工具441
首先关 金融衍生工具概述442
通关自测449
藏经阁451
第二关 金融远期、期货与互换453
通关自测460
藏经阁461
第三关 金融期权与期权类金融衍生产品463
通关自测472
藏经阁473
第四关 其他衍生工具简介475
通关自测478
藏经阁479
第八章 金融风险管理481
首先关 风险概述482
通关自测486
藏经阁487
第二关 风险管理489
通关自测494
藏经阁497
中公教育·全国分部一览表499

首先关金融市场概述
一、金融市场的概念与功能（★★★）（考点更新）
（一）金融市场的概念
金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
金融市场是要素市场的一种。现代金融市场往往是无形的市场。
（二）金融市场的功能
金融市场基本的功能是满足社会再生产过程中的投、融资需求，促进资本的集中与转换。具体来看，金融市场主要有资金融通、价格发现、提供流动性、风险管理、降低搜寻成本和信息成本五个方面的功能。
金融市场的五大功能及其具体内容见表1-1。
表1-1金融市场的功能
（续表）
功能具体内容
功能具体内容
资金融通资金融通是金融市场的首要功能。金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成
价格发现价格发现的过程：金融市场中供求双方的相互作用决定交易资产的价格→价格为潜在的市场参与者提供信号→引导资金在金融资产之间进行配置→达成供需平衡
金融市场上的资产价格变化既是资金供求关系变化的反映，也驱动着金融交易的不断产生
提供流动性金融市场提供流动性即金融资产交易变现或赎回的渠道和机制。流动性的程度是区别不同金融市场特征的要素之一
风险管理风险管理功能是指金融市场通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。同时，金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方间重新配置的功能
降低搜寻成本和
信息成本搜寻成本有显性成本和隐性成本之分；信息成本是与评估金融资产投资特点有关的成本
在一个有效的市场当中，价格反映了所有市场参与者所能搜集到的信息总和
二、直接融资与间接融资（★★★）（考点更新）
（一）直接融资
1.直接融资的概念
直接融资又称直接金融，是指在没有金融机构介入的情况下，以股票、债券为主要金融工具进行资金融通的方式。资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即直接融资市场，也被称为证券市常在这种融资方式下，资金盈余单位在一定时期内通过直接与资金需求单位签订协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。典型的直接融资就是公司上市。
2.直接融资的特点
直接融资的基本特点：拥有暂时闲置资金的单位和需要资金的单位直接进行资金融通，不经过任何中间环节。其具体特点见表1-2。
表1-2直接融资的特点
直接融资的特点具体内容
直接性资金的供应者和需求者直接建立债权债务关系
分散性在无数个企业之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行
融资信誉差异性较大不同的企业和个人，信誉好坏差异很大，从而带来较大的差异和风险
部分融资方式不可逆性如股票，投资者无权中途要求退回股金，而只能到市场上出售股票
相对较强的自主性在法律允许范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量
3.直接融资的分类
直接融资的分类见表1-3。
表1-3直接融资的分类
（续表）
类型具体内容
类型具体内容
商业信用商业信用是企业与企业之间互相提供的，和商品交易相联系的资金融通形式；是企业在商品交易过程中货物与资金交付在时间、空间上分离而产生的，是企业界普遍采用的短期融资手段
股票市场融资股票市场融资是股份制企业让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式
债券市场融资债券市场融资，是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。不同主体发行债券的条件、用途不同：
（1）政府：形成**财政的债务收入，用于弥补公共投资的不足
（2）金融机构与企业：须经金融、证券监督管理部门的批准、核准和许可
风险投资融资风险投资融资是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。风险投资领域具有高风险、高收益的特征
民间借贷民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金通融活动
4.直接融资对金融市场的影响
直接融资对金融市场有三方面的作用及影响：
（1）直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行。
（2）直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。提高直接融资比重，发展多种股权融资方式能够弥补间接融资的不足，有利于提高实体经济的健康稳定发展。
（3）通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。
（二）间接融资
1.间接融资的概念
间接融资又称间接金融，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金提供给这些金融机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
2.间接融资的特点
间接融资的特点见表1-4。
表1-4间接融资的特点
特点具体内容
间接性资金需求者和初始资金供给者之间不发生直接借贷关系，而是通过金融中介机构发生投融资关系
资金需求者与初始资金供给者只发生债权债务关系
相对集中性金融中介面对资金供给者群体和资金需求者群体
信誉的差异性较小信誉度较高、风险相对较小、融资的稳定性较强
全部具有可逆性间接融资属于借贷性融资，到期返还并支付利息，具有可逆性
融资的主动权掌握在金融中介手中资金主要集中于金融机构，资金借贷对象由金融中介机构决定
3.间接融资的分类
间接融资可分为银行信用融资、消费信用融资和租赁融资等。
（1）银行信用融资是银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供信用，是以银行作为中介机构所进行的资金融通形式。
（2）消费信用融资是个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。
（3）租赁融资是企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。
4.直接融资和间接融资的区别
直接融资与间接融资的主要区别在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。习惯上认为：凡是债权债务关系中的一方是金融机构的融资就是间接融资，不考虑融资工具初的债权人、债务人的性质。
三、金融市场的重要性（★）（考点更新）
（一）促进储蓄-投资转化
促进储蓄-投资转化的具体内容如下：
（1）金融市场或金融体系使“意愿的储蓄”脱离了实物窖藏的方式，使社会可用投资品总量增加。
（2）金融市场或金融体系将“货币形态”的储蓄提供给需要追加投资的部门，使它们能支付起对投资品的需要，促成厂商“非正常存货投资”的减少。
（3）终实现全社会储蓄与投资的一种事前的或计划的均衡，增进了社会福利。
（二）优化资源配置
金融市场通过竞争性的价格决定利率，将货币资金配置到生产效率高的经济主体或部门，使这些部门能够获得更多生产要素，从而提高全社会的产出和资源的利用效率。
（三）反映经济状态
金融市场是经济运行状态的“晴雨表”，为测度经济运行的景气状态提供了非常方便而且直观的途径或手段。
（四）宏观调控
金融市场是政府调控经济的主要渠道。政府通过对金融市场直接或间接的干预，影响金融市场变量，调控社会信贷可得性，进而影响公众的储蓄、消费、投资行为，调整本国与外国的经济往来，影响商业周期，实现对产出、就业、物价以及国际收支的有效控制，并对社会财富分配、社会公平和社会福利施加影响。
四、金融市场的分类（★★）（考点更新）
根据不同的标准，可以将金融市场分为不同的类型。
（一）按金融资产到期期限分类
按照金融资产到期期限的不同，金融市场可分为货币市场和资本市场。
货币市场是指以短期金融工具为媒介进行的，期限在1年及1年以下的短期资金融通市场，又叫“短期金融市场”“短期资金市场”。货币市场可分为银行间同业拆借市场、票据市场、回购协议市场、可转让定期存单市场、短期政府债券市场和银行承兑汇票市场等。
资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在1年以上的长期资金融通市场，主要包括股票市场、中长期国债市场和中长期银行贷款市场等。
在资本市场上，发行主体所筹集的资金大多用于固定资产的投资，偿还期长，流动性相对较小，风险相对较高，被当作固定资产投资的资本来运用，因此被称为资本市常
（二）按交易工具分类
按交易工具分类，金融市场可分为债券市场和权益市场（股票市场）。
债券市场交易债务工具，权益市场交易权益工具。
（三）按发行流通性质分类
按照发行流通性质分类，金融市场可分为一级市场和二级市场。
一级市场是金融资产的发行市场，其主要功能是筹资。
二级市场是指已经发行金融资产的流通市场，又称次级市场或流通市场。二级市场有两个重要的功能：
（1）为已发行的金融资产提供流动性。提高金融资产的流动性有利于金融资产的价值实现，便于发行人在一级市场销售证券。
（2）通过二级市场发现资产价格，给一级市场销售金融资产提供价格参照。

因印刷批次不同，图书封面可能与实际展示有所区别，增值服务也可能会有所不同，以读者收到实物为准。





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首先，紧扣大纲，详略得当。
本书内容围绕证券业协会2018年颁布的考试大纲及官方教材展开，采用表格与文字结合的方式，使重要知识点一目了然，帮助考生系统记忆，强化能力。书中对于新大纲的变化做了“考点更新”“新增考点”标记，这部分的知识，考生要**掌握。
第二，**到小时的复习计划。
中公教育图书编写团队根据知识点需要掌握的程度及分布为每一章分配了合理时长，总结出“60小时过关计划”。考生可以根据自身实际情况，**复习。
第三，学习效果自查，重难点查缺补漏。
本书每一关都配有“通关自查”“通关自测”“藏经阁”。“通关自测”“通关自查”帮助考生学习之后检测学习成果，“藏经阁”内容主要是这一关的重难知识点，考生可裁剪下来随身携带，让复习不受时间、地点限制。