《我国资本市场发展研究》为“中国经济热点研究丛书”之一。本书深入研究了我国资本市场的总体特点，分析了现阶段我国资本市场的主要问题，并在此基础上提出了构建以市场为主导的创新机制，充分调动各市场主体的积极性，明确各市场主体的行为规范，稳步推进资本市场对外开放进程等政策性建议。
金融是现代经济的核心，资本市场是现代金融体系的重要组成部分。我国要在经济全球化深入发展，国际竞争日趋激烈的条件下，走中国特色新型工业化道路，大力推进科技进步和自主创新，优化经济结构和转变经济发展方式，实现全面建设小康社会的宏伟目标，就必须建立具有较强国际竞争力的金融体系和较发达的资本市场，使我国经济社会发展得到坚实的金融平台支撑和强劲的资本“引擎”推动。
从上个世纪七十年代末期开始实施的改革开放政策，启动了我国从高度集中的计划经济体制向社会主义市场经济体制的转变。在这个过程中，国有企业改革的逐步深化和经济的持续快速发展，推动与之相适应的金融制度，资本市场应运而生，不断发展壮大，成为完善所有制结构和改进资源配置方式的重要力量。在政府和市场的共同推动下，我国用十五年时间在法律制度、交易规则、监管体系等各个方面，建立起

3．国外大银行转型的启示
**，以银行业务为主体和基础，逐步建立大型控股金融集团，是花旗、德意志等大银行在国际资本市场中逐步取得主导权的关键。作为*重要的金融服务中介，银行的成长必须同社会经济及监管体系的发展相匹配并适应客户需求的不断变化。花旗、汇丰、德意志等大银行在转型前都是传统的商业银行，投资银行业务由美林、高盛、摩根这些传统投资银行所垄断。为了应对资本市场发展对传统商业银行业务的冲击，花旗、汇丰等银行都通过控股公司模式积极参与资本市场，大力发展投资银行业务。随着分业经营的约束放松，几家银行又通过整合内部资源，按客户群的不同重新调整业务体系和组织架构，建立以客户为**、以赢利为目的的**运营体系，实现了成功的转型。不仅巩固了传统商业银行领域的优势，而且还后来居上，获取了投资银行和私人银行等高端业务领域的领导地位。
第二，国际大银行在转型过程中，普遍采用了内部整合与外部并购相结合的路径。一是整合内部资源并进行结构调整，主要是随着客户需求的变化新设部门和调整原有格局，**支持新兴业务，并对收益统计口径进行一定的调整。二是以并购为主的外部扩张，快速扩展自身在资本市场、保险市场等领域的实力。如花旗收购旅行者、汇丰全球扩张、德意志银行收购银行家信托等；同时也主动剥离非战略**业务，如花旗于2005年剥离了寿险及资产管理业务。
第三，各大银行都在巩固传统中小企业商业银行业务的同时，调动资源积极拓展大客户的资本市场相关业务。通过全方位推动以投资银行业务为主的创新业务，完善银行的综合金融服务功能，提高银行的核心竞争力，推动收益结构调整和银行稳健转型。如2004年，汇丰集团选定1200个大型客户作为企业投资银行与资本市场集团的主要客户，招聘了2000多名投资银行业务人员，为这些大客户提供以投资银行业务为主，商业银行业务为辅，依托于发达资本市场的综合金融服务。
商业银行通过综合化经营促进资本市场发展的基本思路和主要途径
三、稳步推进综合化经营，直接参与资本市场
1．允许大型银行收购或新设证券公司，试点组建以银行为主体的多功能金融服务企业。 2007年，**政策研究室与**开发银行合作开展了《我国资本市场发展研究》、《现代综合交通运输体系建设研究》、《我国水资源开发利用研究》等三个研究课题，对我国经济社会发展中资本市场发展、综合交通运输体系建设、水资源开发利用等热点问题，从不同侧面进行了研究，提出了相应的对策建议。这对于全面建设小康社会具有积极意义。
胡锦涛总书记在党的“十七大”报告中指出，科学发展和社会和谐是发展中国特色社会主义的基本要求。改革开放以来，我国经济快速发展，对世界经济的影响力不断增强，我国已经成为世界经济增长的重要引擎之一。资本市场建立了与国际规则相符合的法律制度，形成了多层次的交易体系，完善了上市公司结构，交易品种稳步增加。交通运输业在总体规模、运输能力供给、交通基础设施建设等方面都取得了巨大成就，有力地支撑了国民经济和社会发展。资源环境保护和综合利用水平日益提高，建设资源节约型社会和可持续发展方式的理念日益深入人心。
我们也应当看到，我国经济社会发展还存在不少矛盾和问题，上述领域的发展与经济社会发展现实需要仍有较大差距。

内容提要
**章 我国资本市场总体发展战略研究
一、我国资本市场发展的机遇与挑战
二、我国资本市场发展历程
三、我国资本市场发展总体战略

第二章 资本市场发展的国际比较研究
一、美国发展资本市场的做法与经验
二、欧盟资本市场的改革及发展前景
三、日本发展资本市场的做法与经验
四、韩国发展资本市场的做法与经验
五、国外资本市场发展对我国的启示

第三章 我国多层次资本市场发展研究
一、多层次资本市场建设的战略意义
二、多层次资本市场建设的理论基础与现实条件
三、多层次资本市场建设的国际经验
四、我国多层次资本市场的基本框架
五、我国多层次资本市场建设的路径选择

第四章 我国债券市场发展问题研究
一、我国债券市场的建立与发展
二、我国债券市场的现状
三、我国债券市场存在的主要问题与发展思路

第五章 我国期货市场发展研究
一、充分认识发展期货市场的战略意义
二、我国期货市场的功能发挥与不足
三、我国期货市场发展路径研究
四、政策建议

第六章 资本市场发展与商业银行改革
一、商业银行在资本市场发展中的重要地位与作用
二、国外银行转型的经验及启示
三、稳步推进综合化经营，直接参与资本市场
四、升级和完善服务功能，推动资本市场发展
五、商业银行综合化经营可能面临的主要风险
六、商业银行综合化经营的主要风险防范措施
七、政策建议
第七章 资本市场发展与资金渠道多元化研究
一、我国资本市场资金供给状况分析
二、国外成熟资本市场不同发展阶段资金结构变动历史和趋势分析
三、建立资金稳定供给的长效机制，推动资本市场大发展

第八章 住房贷款证券化问题研究
一、商业银行实施住房贷款证券化的意义
二、建设银行在住房抵押贷款证券化方面的实践
三、推进住房贷款证券化需要解决的制度问题
四、国际次级按揭贷款危机的形成及启示

第九章 防范和化解资本市场风险研究
一、什么是资本市场风险
二、我国资本市场风险状况
三、国外防范和化解资本市场风险的做法与经验
四、有关防范和化解资本市场系统风险的建议
后记
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