经济是货币的基础,货币是经济的“衍生产品”。在我们介绍和分析人民币衍生产品之前,必须对中国经济和金融体系有一个系统的了解和掌握。 传统的经济包括融资、生产、承销、消费等主要环节。在工业革命时期之后的一百多年时间里,西方发达**的经济主要是以实体经济为主,第二次世界大战之后的半个世纪之间,特别是近二三十年,主要发达**经济逐步向金融为主的服务领域发展。从20世纪70年代开始,特别是从20世纪90年代到现在,传统金融又逐渐向金融衍生产品的高层次发展。进入21世纪,金融衍生产品市场的发展不但比经济实体发展得快,而且比传统金融业的发展要高出许多倍。 从20世纪70年代末我国开始实行改革开放政策以来,中国的经济和金融体系在过去的29年里发生了翻天覆地的变化。由于中国改革开放的时间较短,金融体系的建立和发展的时间更短。建立在传统金融业之上的金融衍生产品行业才刚刚起步,与发达**的差距更大。本篇的主要目的首先是介绍经济与传统金融业和衍生产品市场的关系,进而为读者提供中国经济和金融市场的基本情况,从而使读者更容易地理解影响人民币汇率的主要经济因素,容易理解从实体经济到传统金融、再到基于传统金融的各类人民币衍生产品。 经过多年的深化改革和不断扩大对外开放,我国国民经济持续健康稳定发展,资本市场迎来了重要的发展机遇期。随着国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的贯彻落实,以及各项改革发展工作的不断深入,资本市场发生了转折性变化,规模明显扩大,功能有效发挥,运行规范性与质量大幅提高,逐步呈现国民经济“晴雨表”的作用,为市场的创新发展打下了坚实基础。 积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场,既是资本市场进一步深入发展的客观需要,又是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求,对于完善市场结构,丰富交易品种,加快金融体制改革,增强国民经济的抗风险能力,具有重要意义。从全球经验来看,股指期货的突出作用和根本生命力在于,为市场提供了保值避险的工具,增加了做空交易机制,使股票市场的系统性风险能被有效分割、转移和再吸收,从而为市场提供了风险出口,在日常波动中化解市场风险,在动态调节中维持金融平衡,增强市场整体的弹性和灵活性,促进市场实现健康、持续、稳定发展。股指期货推出后,还将产生创新示范效应,引发系列金融创新,不断丰富金融产品,增强市场机构差异化竞争活力,开启金融市场自主创新的新时代,促进金融产品多元化、投资策略多样化、竞争模式多层次化的金融生态环境早日形成。