第1篇 现代金融体系:概论
第1章 金融体系
§1.3.2 债务
债务必须加以偿还。债务工具作为一种合同,它要求发行方(借款人)必须在规定的期限内支付确定的金额,如定期的利息支付和本金支付。公司发行的债务工具类型众多,包括有担保的公司债券(deben-tures)、无担保的公司债券、定期贷款、商业汇票、本票、透支、抵押贷款和租赁。对以上内容的详细讨论,是本书第3篇的任务。**联邦政府的债务工具有中长期国债(treastury bonds)和短期国债(treasurynotes),这些内容将在第4篇进行讨论。债务发行方及其债务的附加条件是区分市场上各种金融工具的重要方面。需要记住的是,金融工具代表的是持有者在未来获取一定现金收入的权利。另一种债务区分办法是依据债务的期限。短期债务发行属于货币市场工具,而中长期债务发行则属于资本市场工具(本章稍后将对此加以讨论)。
从法律上讲,当借款人对贷款偿付出现违约现象时,相对于股票持有者,债务工具持有者对于借款方的收人流及其资产具有优先债权。依据贷款合同的特性,债务可细分为两类:有担保债务和无担保债务。在大多数情况下,债务合同会清楚列明借款人或者第三方承诺作为担保物或者抵押物的那些资产。一旦借款人对贷款违约,出资人便有权占有那些资产以补偿欠款。无担保贷款则不然。
债务工具有时还可依据其所有权的可转让性来加以划分。可转让债务工具指的是那些作为适销证券能够轻松出售的工具,如商业汇票和本票。不可转让的债务工具指的则是那些法律规定不能加以销售能工具,如银行的储蓄账户,另外,银行的定期贷款通常也属于此类工具。
……