本书是*受普通投资者欢迎与推崇的投资经典之一:
自出版后的10年间,**超过百万册,畅销全球。
鼓励普通投资者建立战胜专业投资者的信心
普通投资者只要动用3%的智力,即使没有富裕的**、良好的专业教育,也一样可以获得良好的****,甚至超过华尔街的专家。
普通投资者更有机会在生活中早于专业投资者发现上涨10倍的大牛股。
系统讲述了一套简单易学的股票投资策略
利用自身优势,在工作场所或消费时就能发现**的公司。
将股票分为6大类型逐一分析,总结出10倍股的13个特点,提醒避开6种危险股。
如何构建投资组合,应持有的合理股票数量,买入、卖出股票的*佳时机。
如何从证券公司、公司年报等渠道获得信息。
如何利用市盈率、每股账面价值等进行投资分析,在财务报表中找到真正值得参考的数据,在看似没有机会的股票中找到“黑马”。
分析常见的投资心理误区,帮助投资者避开投资陷阱
没有深奥的理论,让一窍不通的投资者也能心领神会

那些印刷基金招募说明书的人一定已经看到了这次投资机会,他们加班加点还几乎无法满足共同基金的所有新增投资者的需求。当基金销售人员开着winnebago汽车穿梭往来于全国各地、带着新募集来的数十亿美元的资金回到基金公司总部时,他们一定也已经看到了这一投资良机。那些办公设备维护人员一定已经看到了Federated、Franklin、Dreyfus和富达这些基金管理公司办公室面积大规模扩张,共同基金公司出现了历史上从未有过的繁荣,人们一直在疯狂地买入共同基金。
富达基金公司并不是一家上市公司,因此在这场疯狂之中你可以购买富达基金公司发行的基金却无法购买富达基金公司的股票。但是你可以购买Dreyfus基金公司的股票呀?想看看一个价格一路直线上涨的股票走势图吗?1977年Dreyfus基金公司的股票为40美分,到了1986年上涨到接近40美元,9年时间上涨了100倍,而且在其上涨的大部分时间里股市十分低迷。Franklin基金公司的股票更是上涨了138倍,Federated基金公司在被埃特纳(Aetna)人寿保险公司收购之前股价涨了50倍。我对这几家基金公司都了如指掌。我对Dreyfus、Franklin和Federated公司发展的整个过程从头到尾都一清二楚,它们的经营状况都很好,收益也在不断增加,其未来增长势头非常明显(见图6-2)。
图6-2 Dreyfus公司股票趋势图
那么到底我从这几家基金公司大牛股上赚了多少钱呢?一分钱也没有。我竟然连任何一家金融服务公司的一股股票都没有买过。Dreyfus基金公司的股票一股也没买,Franklin基金公司的股票一股也没买,Federated基金公司的股票一股也没买。我错过了金融服务业和共同基金业所有的大牛股,当我恍然发现这些基金公司的股票是真正的大牛股时早已为时太晚了。我想我可能就像前文提到的那些医生一样,只顾忙于研究自己所在行业之外的加利福尼亚州联合石油公司的股票了。
每一次我看到Dreyfus公司的股票走势图,它都会提醒我牢记我一直在告诉别人的投资建议:购买自己所了解的公司股票。我们每一个人都不应该再让自己熟悉的行业中的大牛股的投资机会从我们眼皮底下白白溜走,我自己再也不会犯这种错误了。1987年市场大跌再一次给了我投资Dreyfus基金公司股票的机会,我这次牢牢地抓住了(详细情况见第17章)。
表6-1所列的只是我掌管麦哲伦基金期间错过或者过早卖出的10倍股中的一小部分股票。表6-1中的一些10倍股我没能耐心长期持有而过早卖出,结果只赚到了一点点钱,而其他股票因为我时机把握不当或者思维混乱而亏损。各位读者会注意到表6-1中所列的公司仅仅包括从英文名称开头字母为“a”到开头字母为“m”的公司,我这样做仅仅是因为把它们全部写下来会让我累得够呛。这样一份不完整的记录就如此之多,由此你可以想象一下我曾错过的10倍股的投资机会有多少。
表6-1 我错过的大牛股
AAR Ball
Adams-Millis Bard(CR)
Affiliated Publications Bemis
Albertson誷 Bergen Brunswig
Alexander & Baldwin Betz Labs
Alexander誷 Brunswick
Allegheny Corp. Capital Cities
Alza Carolina Freight
American Family Carson Pirie Scott
American Greetings Carter Wallace
American International Chicago Milwaukee
Ames Department Stores Chris-Craft
Anheuser-Busch Commercial Metals
Automatic Data Processing Community Psychiatric
Aydin Cray Research
Dean Foods Helene Curtis
(续)
Deluxe Check Printers Hershey Foods
Dillards Hillenbrand
Dow Jones Hospital Corp.Amer.
Dun & Bradstreet Houghton Mifflin
EG&G Humana
Emerson Radio Jostens
Ethyl Limited(The)
Figgie International Liz Claiborne
First Boston Lockheed
Flightsafety Intl. Loews
Flowers Manor Care
Forest Labs Marriott
Fuqua Industries McGraw Hill
The Gap Media General
Geico Melville
General Cinema Meredith
Giant Food Molex
Handleman Mylan
Harland(John)

译者序
千禧版序言
前言 爱尔兰之行的启示
导论 业余投资者的优势
**部分 投资准备
第1章 我是如何成长为一个选股者的
第2章 专业投资者的劣势
第3章 股票投资是赌博吗
第4章 进入股市前的自我测试
第5章 不要预测股市
第二部分 挑选大牛股
第6章 寻找10倍股
第7章 6种类型公司股票
第8章 13条选股准则
第9章 我避而不买的股票
第10章 收益,收益,还是收益
第11章 下单之前沉思两分钟
第12章 如何获得真实的公司信息
第13章 一些重要的财务分析指标
第14章 定期重新核查公司分析
第15章 股票分析要点一览表
第三部分 长期投资
第16章 构建投资组合
第17章 买入和卖出的*佳时机选择
第18章 12种关于股价的*愚蠢且*危险的说法
第19章 期权、期货与卖空交易
第20章 5万个专业投资者也许都是错的
后记 马里兰之旅的感悟

彼得·林奇和他的成功投资/权成光,《**市场官》
彼得·林奇是世界上*大的共同基金麦哲伦基金的前基金经理,在他的管理下,麦哲伦基金从1800万美元的名不见经传的小基金成长为120亿美元的全球*大基金,13年的时间里基金收益高达29%年复利。
专家和大师的区别是,大师总是能够把复杂的事情用简单易懂的通俗语言来解释清楚。对于股票投资这种入门门槛比较低的行业来说,国内的、国外的、技术的、基本的,各类专家可谓数不胜数,不过真正说到大师,那或许用十个手指头就可以数得过来。无论我们如何地压缩这个名单,相信彼得·林奇的名字是不会被遗漏的。
彼得·林奇是世界上*大的共同基金麦哲伦基金的前基金经理,在他的管理下,麦哲伦基金从1800万美元的名不见经传的小基金成长为120亿美元的全球*大基金,13年的时间里基金收益高达29%年复利。彼得·林奇还是个高产的作家,写了3本关于股票投资的书,介绍了其投资理念和方法的前两本都是长盛不衰的投资类畅销书。尤其是**本书《彼得·林奇的成功投资》几乎囊括了彼得·林奇的全部投资智慧。
虽然该书的**版于1989年出版,比中国股市的历史还要长,但是书中的内容到现在也丝毫没有落伍之处。相反,随着近几年国内的证券市场逐步走向成熟,修订后再版的该书,来自美国成熟市场的投资理念越发具有指导性。
彼得·林奇的投资理念可以用简单的一句话来概括,那就是好公司的股票迟早会有良好的表现。因而林奇崇尚对上市公司的分析和调查,当然,林奇并不认为对上市公司的分析和调查需要怎样高深的知识和方法,这并不是基金经理们的特权,相反他认为每一个普通的投资者只要用自己3%的脑力就能在选择股票的时候,和那些处在平均水平之上的华尔街专业人员选得一样好。
对于找寻值得投资的股票,彼得·林奇往往是从生活中和身边的事情开始,其主要思路就是产品——
上市公司——股票这个顺序。从生活中发现的畅销产品挖掘出能够上涨几倍的潜力股票正是彼得·林奇的强项,也是其草根企业调查文化的典型模式。当然,这和美国的上市公司达到上万家,几乎每一种产品后面都有上市公司的背景有关。虽然国内还没有达到我们生活中使用的每一种产品都有上市公司背景这种程度,但是类似的线索还是不少的。去年年末,我的一位从事电梯电缆生意的朋友出差到北京,在聊天过程中向我诉苦,因为铜价大幅上涨,导致公司的成本大幅提高,利润下降,生意越来越难做了。说者无心,听者有意,之后我查看了伦敦铜期货走势,发现已经连续上涨很长时间了,于是买入了国内生产铜的云南铜业和江西铜业,之后国内有色金属股票大幅上涨,我虽然没能一直持有到现在,但是几个月内收益也超过了50%。
关于如何寻找赚钱的股票,彼得·林奇还有很多独特的方法,比如他将上市公司分成六种不同的类型:稳定缓慢增长型,大笨象型,快速增长型,周期型,资产富余型,以及转型困境型。这六种不同类型有着不同的特点和投资方法,而且林奇对不同类型公司股票的预期收益也不同。这是一种相当简单的分类和框架模型,这种模型的好处就是会减少投资者对不同类型股票的不切实际的期望。比如,如果你持有的是缓慢增长型的股票,那么就不应该指望它会有多么了不起的表现,相反,如果你持有的是快速增长型,那么就不应该轻易地将其卖出。
还有就是每一个投资者都无法回避的上市公司财务报表的分析,林奇对此作了一个简单的财务讲座,并对投资者应该关心的每一种**数字作了详细地案例分析,这样投资者就不会再对厚厚的上市公司报表无从入手了。
“会买的是徒弟,会卖的才是师父”。这是国内非常流行的一句股谚,这说明了如何卖出股票的重要性,对此林奇根据股票的六种不同类型,详细列举了何时应该卖出,何时应该持有的详细依据。当然,跟如何选股一样,我们不能照本宣科,对于这些方法要分析林奇得出结论的依据,并根据国内的实际情况灵活应用。
对我个人触动很深的部分是彼得·林奇对组合投资的宣扬。随着巴菲特集中投资理念的盛行,很多投资者已经对分散风险和组合投资嗤之以鼻,不过我个人还是认为对于一个普通投资者来说,组合投资是非常必要的。组合投资可以有效地控制股票投资中经常会出现的冲动和冒险情绪,从而引导投资者走向长期成功的道路。
彼得·林奇的成功投资/李小洁
如果股价已经下跌了这么多,它不可能再跌了。
你总能知道什么时候股市到了底部。
如果股价已经如此之高了,怎么可能再进一步上升呢?
每股只有3美元,我能失去什么?
*终股价会回来的。
黎明前的时候总是*黑暗。
当股价反弹到了10美元时,就将其卖出。
我有什么可担心的,保守的股票不会波动太大。
可能要花长一点时间,有些事情才可能发生。
看看我已经赔了这么多钱,我不再买股票了!
我已经错过一只好股,我一定要抓住下一只。
股市上涨,所以我一定是对的;股市下跌,所以我一定是错的。
**理由:本书是投资者**的国际畅销书。自出版后的10年间,**超过百万册,畅销全球。作者用浅显生动的语言娓娓道出了股票投资的诸多技巧。作者向广大的中小投资者提供了简单易学的投资分析方法,这些方法是作者多年的经验总结,具有很强的实践性,对于业余投资者来说尤为有益。
本书作者首先告诉投资者的就是这样一条投资规则:不要相信投资专家的建议!作者认为投资者只要对股票认真做一些研究,其成绩不会比专家差。作者认为业余投资者有很多先天的优势,如果他们把这些优势发挥出来,在投资时就会比专家做得还出色,他鼓励普通投资者建立战胜专业投资者的信心,普通投资者只要动用3%的智力,即使没有富裕的**、良好的专业教育,也一样可以获得良好的****,甚至超过华尔街的专家。普通投资者更有机会在生活中早于专业投资者发现上涨10倍的大牛股。
本书系统讲述了一套简单易学的股票投资策略,利用自身优势,在工作场所或消费时就能发现**的公司。将股票分为6大类型逐一分析,总结出10倍股的13个特点,提醒避开6种危险股。如何构建投资组合,应持有的合理股票数量,买入、卖出股票的*佳时机;如何从证券公司、公司年报等渠道获得信息;如何利用市盈率、每股账面价值等进行投资分析,在财务报表中找到真正值得参考的数据,在看似没有机会的股票中找到“黑马”。分析常见的投资心理误区,帮助投资者避开投资陷阱。
没有深奥的理论,让一窍不通的投资者也能心领神会。 ★*受普通投资者欢迎与推崇的投资经典之一
★自出版后的10年间,**超过百万册,畅销全球
★系统讲述了一套简单易学的股票投资策略
[林奇是谁]
彼得·林奇是美国、乃至全球****的投资专家,他对共同基金的贡献,就像乔丹对篮球的贡献,其共同之处在于把投资变成了一种艺术,把投资提升到一个新的境界。在他掌管麦哲伦基金期间所创下的投资报酬率在股市的历史里,几乎无人能出其右。该基金也成为世界上*成功的基金。
[普通人也能成为投资专家]
彼得·林奇一直以他的选股能力而著称,他有一句名言:只要用心对股票做一点点研究,普通投资者也能成为股票投资专家,并且在选股方面的成绩能像华尔街的专家一样出色。
林奇说,对于外行人来说投资机会随处可见。只要仔细观察一下商业的发展趋势,留心一下周围的世界,从购物**到自己工作的地方,你就可以比专业分析人员更早地发现那些潜在的会大获成功的公司。