**篇 2009年资产管理行业概览
**章 繁荣新起点:从基金产业周期到资产管理产业周期的对比与展望
本章要点:
·在过去的几年里,基金市场的繁荣壮大无疑是证券市场上值得关注的现象。如果沿用经典的产业周期模型进行分析,可以发现需求增长、技术改进、政策影响和社会习惯四种力量共同推进了基金市场在近几年出现跨越式的发展,成为资产管理市场内发展*快速的领域。
·从整个资产管理行业来看,近两年的发展非常引人注目,粗略估计2009年全年国内资产管理行业募集规模接近10000亿元,而这一数值在2008年仅为6000亿~7000亿元。这使我们看到,除了基金行业在继续扩大以外,其他资产管理行业的发展可能更为迅速。如果从产业周期的视角来看,前几年基金市场走过了一段高速成长时期,近两年步入巩固调整阶段;但另一方面,多样化的资产管理领域开始加速成长,从而推动整个资产管理行业步入产业周期的*佳成长区间。
·资产管理产业未来实现高速成长同样需要需求增长、技术改进、政策影响和社会习惯四种力量的推动:从需求增长看,我国的人口结构决定了未来5~10年将是资产管理产业*佳成长期;从技术改进看,多样化的投资策略和逐步完备的投资工具将使得资产管理技术更加多元化;从政策影响看,多层次的资本市场建设和完善的监管体系将推动产业走向成熟。按照这样的分析框架,我们判断未来一段时期内国内资产管理行业将进入一个快速发展的时期。
·虽然有巨大的空间和快速的成长,但资产管理行业仍然面临诸多挑战,如细分市场客户,找准市场定位;发展多样化的投资品种,契合不同结构客户的财富成长周期;探索资产与负债匹配的资产管理模式;提高资产管理的服务品质等。
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