第1章 金融工程概述
1.1 金融工程的界定
1.1.1 金融工程
金融工程是以一系列的现代金融理论作为基础,运用一定的金融技术,以研究和解决特殊问题,从而满足金融市场上特定的风险规避和效率提高需求,其结果是产生具有创新性的金融产品和创造性的解决方案。对于这一定义,我们可以从以下三个方面加以理解:
(1)金融工程以一系列的现代金融理论作为基础。金融工程师与研究金融理论的学者不同,前者的职责是在后者所提供的金融理论的.基础上解决实际问题。金融工程师所做的所有工作都是以一系列的现代金融理论作为基��。当然,金融工程师的工作又为研究理论的学者提供了检验理论正确性的帮助,并为其进一步发展理论提供了依据。这种理论与实践相辅相成、互相促进的关系在金融领域内体现得****。
(2)金融工程基于特定的环境而运用一定的金融技术,是为了解决特殊问题、满足特殊需要而出现的。从这个意义上说,它是按照客户要求,开发、研制出的非标准的金融产品和解决方案。当然,这种非标准的金融产品和解决方案如果同时满足了市场上大多数人规避风险、提**率的需求,那么它就会慢慢地演变成一种流行的标准产品。
(3)金融工程是一个过程,它的结果是产生创新性的金融产品和创造性的解决方案。金融工程包括了芬纳蒂所指出的三个方面内容。目前,国内频繁讨论的金融创新和金融衍生产品等都是金融工程这一创新过程的产品,而这些产品在经过反复使用并加以标准化、流通化、交易集中化之后,其运行成本将大幅度降低,并成为今后金融工程创新过程中的重要工具。
打个比方,金融工程与金融理论之间,就如同核工程与量子力学一样不可分;而金融工程与创新性金融产品和创造性解决方案的关系无异于核工程与核武器。下面,我们用图1—1来表示它们之间的关系。
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