本书突出金融风险管理以量化风险为核心的特点,兼顾了商科学生对模型背后经济含义的需求,是一本既能体现中国高等教育教学特色,又能与当今国际实践相结合的教材。特别地,编者在每章的例题和习题设计上大多参考了金融风险管理师(FRM)资格认证考试的考题,并针对学习的**和难点,分别通过微型案例分析和习题详解来帮助读者更好地学习金融风险管理的基础理论。 本书适合作为高等院校经济类、金融类和管理类专业本科生的教材,也适合作为金融风险管理领域从业人员快速学习金融风险管理基础知识的参考用书。

前 言 第1章 风险管理基础 1 1.1 风险与金融风险 1 1.2 风险、损失与不确定性 2 1.3 风险管理的流程和方法 3 1.4 风险管理方法的演变 4 1.5 金融机构的功能和分类 6 1.6 银行业的主要风险类型 9 1.7 评估风险管理过程 13 本章小结 15 关键概念 15 练习题 15 第2章 风险收益数理基础 16 2.1 刻画随机变量 16 2.2 随机变量:均值、方差、偏度和峰度 17 2.3 正态分布和对数正态分布 20 2.4 如何计算投资的回报:收益率 22 2.5 如何计算投资的风险:标准差 25 本章小结 29 关键概念 29 练习题 29 第3章 投资组合与资本资产定价模型 31 3.1 单个风险证券投资 31 3.2 两个风险资产的投资组合 33 3.3 两个风险资产组合的有效边界 36 3.4 多个风险资产构成的投资组合 40 3.5 为什么组合多元化可以降低风险 44 3.6 无风险借贷与市场均衡 47 3.7 套利定价理论 57 本章小结 58 关键概念 58 练习题 59 第4章 在险价值VaR 61 4.1 测度风险:一个历史视角 61 4.2 VaR的定义 63 4.3 VaR的计算:基于连续分布 65 4.4 VaR的计算:基于离散分布 67 4.5 增量VaR与边际VaR 68 4.6 VaR与预期亏损 69 4.7 风险一致性度量 70 4.8 谱风险测度 72 4.9 VaR的参数选择 72 本章小结 74 关键概念 74 练习题 74 第5章 风险因子建模 76 5.1 定义波动率 76 5.2 时间的平方根法则 77 5.3 自相关性对VaR的影响 79 5.4 风险的时间序列与ARCH模型 81 5.5 EWMA模型和GARCH(1,1)模型 87 本章小结 91 关键概念 91 ���习题 91 附录:似然估计法 92 第6章 债券风险管理 94 6.1 债券的价值评估 94 6.2 债券价格如何随利率变动 103 6.3 泰勒展开式与价格导数 104 6.4 线性风险管理工具:久期 106 6.5 非线性风险管理工具:凸性 110 6.6 债券投资组合的风险管理 113 6.7 债券的VaR度量 116 本章小结 117 关键概念 118 练习题 118 第7章 金融衍生品风险管理 120 7.1 金融衍生品的概念 120 7.2 市场参与者的类型 123 7.3 远期 126 7.4 期货 132 7.5 互换 134 7.6 期权 136 7.7 管理线性风险:对冲 146 7.8 非线性风险管理:希腊值 148 7.9 期权的VaR 154 本章小结 155 关键概念 155 练习题 155 第8章 《巴塞尔协议》与商业银行资本管理 157 8.1 资本的定义及作用 157 8.2 《巴塞尔协议》的前世今生 158 8.3 资本的分类和构成 161 8.4 资本充足率监管 162 8.5 杠杆率:以风险为基础的 资本充足率的补充 166 本章小结 170 关键概念 170 练习题 170 第9章 信用风险管理 171 9.1 传统信用风险管理 171 9.2 信用风险度量 175 9.3 度量违约风险的精算法 176 9.4 度量违约风险的市场价格法 182 9.5 信用风险组合管理 191 9.6 交易对手风险管理 201 本章小结 207 关键概念 208 练习题 208 第10章 操作风险管理 210 10.1 操作风险的定义 210 10.2 操作风险评估:损失分布法 211 10.3 操作风险的管理 215 本章小结 216 关键概念 216 练习题 216 第11章 流动性风险管理 219 11.1 流动性和流动性风险 219 11.2 资产流动性风险 220 11.3 融资流动性风险 224 11.4 流动性风险管理:融资缺口分析 226 11.5 流动性风险的监管规则 227 本章小结 227 关键概念 228 练习题 228 第12章 经济资本与RAROC 229 12.1 经济资本 229 12.2 经风险调整的业绩度量与RAROC 233 本章小结 236 关键概念 236 练习题 236 参考文献 237 本书练习题参考答案 239