第1章 探马来报
年报业绩早知道
大多数投资者阅读年报,*想知道的还是上市公司的业绩-净利润或每股收益。其实很多时候,投资者不必等到年报披露之日,就可大致了解一家上市公司的全年业绩概况,或比较准确地掌握其全年业绩信息。
关注三季报
*先透露全年业绩信息的,是上市公司第三季度报告。该报告的披露时间是每年的10月1日-10月31日。
按照规定:如果上市公司预测全年累计净利润可能为亏损,或者与上一年同比会发生大幅度变动,应当在其第三季度报告中,予以披露并说明原因。
据此,很多上市公司在其三季报中对全年业绩做出了预测,见表1-1。如2007年的三季报中,就有150多家上市公司做出了全年业绩预测。
值得注意的是,按照规定,中小板上市公司必须在每年第三季度报告中,对全年业绩做出预测。这一点与主板上市公司有明显的区别。
业绩预告
从每年11月1日至来年1月31日之间,上市公司若符合下列两项条件之一的,也要对全年业绩进行预告(见表1-2):
条件一:预计全年业绩将出现亏损、实现扭亏为盈或者与上年相比业绩出现大幅变动(上升或者下降50%以上)。
条件二:在会计年度结束后1个月内,经���市公司财务核算或初步审计确认,公司全年经营业绩将出现亏损、实现扭亏为盈、与上年同期相比业绩出现大幅变动(上升或者下降50%19,3:)。
由以上规定,投资者至少可以推算:如果一家上市公司在1月31日之前,还没有公布业绩预告,那么该公司的全年业绩很可能同比增幅不会超过50%。
此外,上市公司发布业绩预告后,如出现实际业绩与预计业绩存在重大差异,还会及时披露业绩预告修正公告,见表1.3。
所谓重大差异,是指实际业绩与此前预告的变动方向(包括大幅上升、大幅下降、维持不变、扭亏、亏损)不一致,或者实际业绩与此前预告的变动幅度差异超过50%,如原预告业绩将大幅上升50%-100%,而实际业绩可能大幅上升150%-200%。
业绩快报
除业绩预告外,按照规定,在年报披露前,有条件的上市公司可以主动披露全年业绩快报。须注意的是,主动披露并非强制性要求。只有在上市公司全年业绩被提前泄漏,或者因业绩传闻导致公司股票异常波动的情况下,上市公司才必须披露业绩快报。
与业绩预告一样,中小板上市公司的业绩快报也另有要求:如果中小板上市公司年报预约披露时间在3月或4月,公司应当在2月底前披露业绩快报。
与业绩预告一样,如果实际业绩与业绩快报所披露的数字出现重大差异,上市公司也会披露业绩快报修正公告。与业绩预告不同的是,业绩快报的内容更加详实、准确,见表1—4。
第2章 庖丁解牛
年报正文概述
每年的1月1日一4月30日,是上市公司公布上一年度年报的时间。每家上市公司会公布两个版本的年报,一是年报正文,一是年报正文摘要。从2007年年报来看,一份年报正文的篇幅在10万字左右,内容相当庞杂。因此,快速浏览或查询年报的有价值信息,是每一位投资者应掌握的基本功。本章主要讲解年报正文的格式及内容框架,使投资者对年报结构的大致格局做到心中有数。
提前半天看到年报
讲述年报正文前,先得说说怎么知道年报的披露日期以及在哪里查询上市公司年报。
上市公司在披露年报之前都要与交易所预约披露时间,投资者可以在上海证券交易所(http://www.sse.com.cn)、深圳证券交易所网站(http://www.szse.cn/)的首页看到“年报预约查询”的栏目,见表2.1。通过这个栏目,投资者可以在披露开始前,方便地查询哪一家上市公司会在哪**披露年报。一般来说,只有少数公司会变动预约时间,如果出现变动,交易所网站会马上更新预约时间。
投资者通过网络阅读年报比较方便,建议登录上海证券交易所网站、深圳证券交易所网站或巨潮资讯网(http://www.cninfo.tom.cn)。这些网站会在每天收盘之后,刊登上市公司年报及其年报摘要,时效性*强。投资者需要注意,上市公司年报在上述网站实际披露时间,比预约披露时间要早半天。也就是说,如果上市公司预约在1月23日披露年报,1月22日下午15点收盘后至24点间,公司年报就会在网站被披露。
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