民国时期，淡泊名利的画家于水村迁居南京附近，过着寄情山水的生活。因偶然的机会结识了歌女桃枝，两人陷入热恋，后因误会导致分手。桃枝财气答应某老板的求婚，嫁与他作妻。在两人的结婚喜筵上，老板夫人大闹喜堂，多亏水村出面自认，化解了局面。不能忘情的桃枝追随病重的水村来到船上，恰逢渡船起火，桃枝与水村调换衣服，使水村被解救妇孺的小船载走，自己却被烧死在火中。得救后的水村沉浸在伤痛中不能自拔。偶然看到一出剧《满江红》，讲的正是一女与情郎易装救人的故事，不能自己，遂逐夜追看，缅怀与桃枝的感情，终于因伤痛过度，在郁郁中死去。

**回 赏月渡长江吟联少女 闻弦过野寺笑接狂生
第二回 聚谑求凰各为种玉计 详猜遗帕独作访珠游
第三回 一雨作丝牵情天不老 三杯添晚醉萍水无猜
第四回 旭日同看相知人欲去 荒斋独守前度客还来
第五回 安步当车香尘留艳迹 逢场作戏灯景罩疑团
第六回 惊异遇歌场忽明真相 谈笔归客舍莫抑悲怀
第七回 半夜款香巢突闻快语 清晨地老辅幸遇知音
第八回 高卧发狂吟心仪坡老 清歌杂微笑座有周郎
第九回 窥艳笑远来形诸梦寐 惊心闻乍别访遍舟车
第十回 怀酒两忘嫌各倾肺腑 百金一点曲共骇听闻
第十一回 俗客易招驰驱凭片纸 骄花难犯褒贬托微波
第十二回 婉转阵词通函劝撒手 佯狂发笑记事话伤心
第十三回 隔户听歌声回车有意 登场卖爱物注目堪怜
第十四回 归去囊空问款疑塞士 邀来夜永拈阄夺美人
第十五回 无日不来轻车驰小径 有闻必录快镜窃芳颜
第十六回 衣饰岂无惭婉商求女 丝萝非有托快拒藏娇
第十七回 贫境不堪噤声别酒肆 迷途未远破晓过农家
第十八回 未免有情携琴弹树下 可以无憾沽酒���灯前
第十九回 努力见交情暗中买画 建功籍艺术高格酬金
第二十回 路上一相逢突成大错 筵前同笑谑渐见深情
第二十一回 藏币走仓皇奔车逐亦 明类照战栗惊鸟投怀
第二十二回 灯下话余惊共消长夜 案中藏秘计对质公诞
第二十三回 不作夫妻何须假兄妹 果为艺术自有好评章
第二十四回 作事有终解铃还钻石 怀才不遇困腹啜瓜羹
第二十五回 贫贱择交难冷嘲热讽 激昂变态易浅笑深颦
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张恨水的小说，取材广阔，新闻性强，追求情节的曲折起伏，故事的生动有味，注重语言的平易晓畅，注意读者的审美心理和欣赏习惯，运用章回体这一艺术形式表现现代生活，是旧派小说向现代小说过渡的代表性作家。其作品常通过恋爱悲剧反映军阀统治下的黑暗现实，将言情与传奇浑然一体，在传统章回体式中融入西洋小说技法，吸引了各个层次的广大读者，是为我国现代文学史上通俗文学创作的代表人物。