1.私募股权基金概述
1.1 什么是私募股权基金
私募股权基金(Private Equity,PE),是指以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集资金,主要向未上市企业进行的权益性投资,*终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。
私募股权基金早期主要是指向非公开上市的私人股权进行投资,所以也称私人股权投资(Private Equity Investment),这类投资从投资对象上主要区别于向公开证券市场的投资,其放弃了资本的流动性来追求长期资本的更高的收益。私人股权投资在后期的发展中尤其在中国更多地体现出其募集方式的非公开性,即向特定的机构投资者或个人募集资金,不通过广告或变现公开的方式进行募集,并以此区别于公募投资基金。
狭义的私募股权基金主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资,也称Pre.IPO期间的私募股权投资。广义的私募股权基金则涵盖了企业**公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre.IPO各个时期的企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、成长型投资、并购型投资、Pre—IPO型投资以及其他如上市后私募投资(Privme Investment in Public Equity,PIPE)等。
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