金融工程导论
本章主要介绍金融工程的基本概念、金融工程的发展过程和基本框架,以及金融工程的应用。其中,金融工程的基本概念和基本框架是本章的**;通过了解金融工程的应用并且理解金融工程功能是本章的难点。
1.1金融工程概述
金融(finance)是指资金的融通,工程(engineering)则是“应用科学知识使自然资源为人类服务的一种专门技术”,两者之间原本并不搭界,但是随着世界经济的发展、信息技术的进步以及学科之间的交叉渗透,工程的思想与理念逐步在金融领域得到应用,并逐渐发展成一门新的交叉学科——金融工程。到20世纪90年代,金融工程技术、方法和手段被广泛运用于解决日益复杂的金融、财务问题,其对金融业和世界经济的发展产生了深远的影响。
1.1.1金融工程的概念
“金融工程”一词由financial
engineering翻译而来,是“金融”与“工程”的结合,早在20世纪50年代就曾出现在有关文献中,但是金融工程作为一门独立学科出现,则是20世纪90年代初的事情,*早提出金融工程学科概念的是美国金融学教授约翰·芬纳蒂(John
Finnerty)。
1988年,约翰·芬纳蒂将金融工程定义为将工程思维引入金融领域,综合采用各种工程技术方法(主要有数学模型、数值计算、网络图解、仿真模型等)设计、开发和实施新型的金融产品,创造性地解决各种金融问题。他认为金融工程学的研究范围主要包括3个方面:一是新型金融工具���设计与开发;二是为降低交易成本的新型金融手段的开发;三是为解决某些金融问题提供创造性的解决方案和方法。
1993年,美国罗彻斯特大学西蒙管理学院教授克里弗德.W.史密斯(CliffordW.
Smith)和大通曼哈顿银行经理查尔斯.W.史密森(Charles W.Smithson)在他们合著的《金融工程手册》(The
Handbooko厂FinancialEngineering)中将金融工程定义为用基础的资本市场工具组合成新工具、创造出导致非标准现金流的金融合约的工程。
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