任何投资难免会失利,索罗斯也是如此。对此他的对策是,在遇到紧急情况时保命是**选择。这和巴菲特的保存实力原则是一致的。
从索罗斯的投资生涯看,擅长绝处求生、懂得如何放弃,是他的一条成功秘诀。相反,许多投资者做不到这一点,或者不懂得这一点,依然一错再错,到*后连东山再起的本钱也丧失殆尽,实在很愚蠢。
所以,索罗斯在股票投资中不仅注重投资什么样的股票,同样注重自己什么时候会犯错误。例如,索罗斯同样犯过低级错误:在*低点时抛出股票,回过头来又在*高点时追涨买入。可索罗斯与众不同的是,他会很坦率地承认自己犯了错误,并从中吸取教训,不会因此坏了心态。并且,他会在第二天及时止损离场、保持实力。
再有就是,因为索罗斯的投资规模太大,所以他的这种投资决策一旦有误,所带来的损失也会很大。因此,索罗斯对投资仓位的警惕性很高,总是小心翼翼地谨慎行事,随时准备修正错误。
索罗斯作为**投资大师,要做到这一点很不容易,这与索罗斯的哲学观念是分不开的。因为索罗斯始终认为,不**也是人性的一部分,是人总会犯错误,所以他对自己的任何投资失误都会抱有一份平常心,认为这没有什么大不了的。
他常常说:做错了事不丢脸,只有在发现错误时不去纠正、死要面子、强词夺理才丢脸。他不只一次地在众人面前自我表扬说,他比别人更**的是,他会比其他人更善于发现自己什么时候做错了。
这样平和的心态对投资来说确实很重要,甚至至关重要。因为谁都不可能一贯正确,谁都有投资失误的时候。每当索罗斯发现市���发展和他所预料的不一样,就会承认自己犯了错误,并进一步探讨自己究竟在什么地方错了;然后,要么改正错误,要么被迫放弃。
把镜头推远一点看,这是索罗斯在小时候从他父亲身上学到的优良品质:冒险没有关系,但冒险时不要把全部家当扔进去。索罗斯进一步阐述说,不但冒险时是这样,有钱可赚的时候也是这样。
由此容易想见,当索罗斯有时候看准行情后孤注一掷,实际上这时候这并不是他的全部家当,他可从来没有这样冒险过。他深深懂得“留得青山在,不怕没柴烧”的道理。
*典型的是索罗斯在亚洲金融风暴中狙击港元的表现。
1997年7月,索罗斯大量卖空泰铢,使得泰国被迫放弃与美元挂钩的固定汇率,在泰国引发了一场****的金融危机。并且接下来,这场危机很快就波及到其他东南亚实行货币自由兑换的**和地区。水落石出,这时候港元就成了亚洲*昂贵的货币。
木秀于林,风必摧之。接下来索罗斯的量子基金和老虎基金联手狙击港元,把港元当做下一个攻击目标。
1997年10月20日,是美国华尔街股市“黑色星期一”10周年纪念日。就在美国股市焦灼不安地防范着这**会出现什么乱子的时候,索罗斯选择这**出击香港股市,可谓是另一种“声东击西”。
从20日开始,香港股市一连4天暴跌。股市下跌从20日启动,21日香港恒生指数下跌765点,22日猛跌1200点,迫使香港银行同业拆借利率节节上升。一连三天的股市暴跌,使得23日当天的隔夜拆借利率从两天前的7%一下子就暴涨300倍,连累23日股市下跌10.4%。
为了安抚民心,香港特区财政司司长曾荫权当天表示,香港的经济基本面因素是好的,股市下跌主要是外围投机因素的影响,所以投资者不必恐慌。他表示,“我不认为这是股灾”,香港特区政府无论如何会捍卫港元汇率的。与此同时,香港金融管理局总裁任志刚出来发表谈话说,金融管理局已经在前**晚上击退了国际投机炒家。
在这样的政府干预下,投资者的信心有了恢复,24日香港恒生指数强劲反弹718点,涨幅高达6.89%。
趁热打铁,曾荫权27日再次发表讲话,重申香港现行联系汇率制度不会改变,国际投机者在这次活动中必将“偷鸡不成蚀把米”,在这场炒作中受损失的只会是那些投机者。
然而,“树欲静而风不止”。香港股市小范围稳定下来了,可是受外围股市纷纷暴跌的影响,尤其是1997年10月27日美国道琼斯指数出现有史以来*惨烈的跌幅,当天狂跌554点;日本东京股市开盘后就狂跌800多点,香港恒生指数28日也狂泻1400多点,跌幅高达骇人听闻的13.7%。
所有这一切,其实都是与索罗斯有关的。因为这场亚洲金融风暴本身就是索罗斯引爆的,现在这一幕出现在香港,只是其中的又一战役。
但索罗斯精明得很,他时刻关注着香港市场上的一举一动和各方表态,判断自己下一步该怎么走。因为归根到底这些钱都是他自己的,他必须格外谨慎。
事实上,早在两个月前的1997年8月,索罗斯就已经几次探索性地冲击港元。从尝试性投机开始,“摸着石头过河”是索罗斯的一贯做法。具体地是指8月14日和15日,索罗斯安排一些实力雄厚的对冲基金首先进入香港汇市,通过金融期货手段,利用3个月和6个月的港元期货合约买入港元然后迅速抛空,目的是要试探美元兑港元的汇率下跌到1美元兑7.75港元这个重要的心理关口时香港和全球的反应是什么样的。
事情就像他划好的圆圈一样发展。港元汇率果真到了7.75,而这时候他看到香港特区政府采取的措施是通过收紧银根、抬高同业拆借利息予以还击。索罗斯很清楚,香港特区政府的这一招不但抬高了投机成本,而且还使得自己“巧媳妇难为无米之炊”,所以很快就在8月20日宣告缩手。
可是索罗斯等人对此并不甘心,这才处心积虑选择在美国股市“黑色星期一”10周年那天对香港发动攻击。但在香港特区政府及其背后中国政府的周密安排和强大实力下,索罗斯眼看胜利无望,所以不得不偃旗息鼓、保存实力。
索罗斯与香港特区政府打得难解难分,但他考虑欠缺的是,没想到香港回归中国后香港特区政府连同背后的中国政府拥有足够的外汇储备来应付索罗斯等人的攻击;并且与此同时,又采取大幅度提高利率水平等措施,大大抬高了索罗斯的攻击成本。不用说,*终在香港特区政府强有力的入市干预下,以索罗斯一方失败而告终。
平心而论,与其说这是索罗斯的一种失败,不如说是他的一种策略,因为做任何事情总是应当有勇有智、有进有退的嘛。
从长远来看,因为索罗斯自始至终没有忘记“保命”的原则,很好地保存了实力,这是他后来在2008年全球金融危机中大赚一把的资本和伏笔。
索罗斯2005年末接受中国记者采访时,记者问了他一个幼稚而有趣的问题:“发现自己犯了错怎么办?”索罗斯想也没想就回答说:“抛售、退出。”这就是他一生的底线:活着。
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