管理者持股激励一直是业界关注的一个热点问题，在学术界和企业界经
常听到不同的声音，争论焦点集中在持股对管理者是否有激励作用。实践表
明，很多时候管理者持股并不产生激励，原因到底出在哪里？本书认为管理
者应该分享企业剩余索取权，也就是说管理者持股是有必要的，但持股多少
，在什么条件下持股，在不同的情况下持多少量*合适等是我们*关心的问
题，也是本书所探讨的**问题。
在给予管理者的薪酬结构中，应该使用较多的股权和较少的薪资进行组
合，还是使用较少的股权和较多的薪资进行组合？有没有一种组合能使管理
者的薪酬结构达到*优化的状态？答案尽在本书中，书中通过理论研究和实
践检验，给老板或股东提供了一个明确的*优激励组合方案，并回答了在什
么情况下以何种手段调整这个组合方案使得激励*大化。
本书旗帜鲜明地指出如何在*优薪酬结构安排下使用股权进行激励，建
立了实践中要不要使用股权来激励的判断标准，探讨了提供股权激励时需要
考察的相关因素，对企业实践具有重要的指导意义。

**章 激励是企业成功的基础
**节 管理者是企业关注的对象
第二节 管理者是推动企业成功的关键
一、企业战略目标的制定者
二、企业战略目标的解码者
三、企业战略目标的实施者
四、企业文化的建立者
第三节 国内外大公司的管理者的激励方式
一、微软公司——低工资高股权制
二、Tellabs公司——员工优先持股制
三、Owest公司——非限制性股权激励制度
四、宝钢股份——限制性股权激励
五、双鹭药业——期权激励
六、建设银行——股票增值权计划
七、苏宁���器——股票期权激励
第四节 管理者激励与企业成功
一、现代企业管理者为什么需要激励
二、如何激励现代企业管理者
第五节 管理者工作的原动力
一、什么是管理者工作的原动力
二、激励是实现管理者工作原动力的有效手段
第六节 激励的相关理论
一、内容理论
二、过程理论
第二章 管理者激励的动力与约束
**节 管理者参与分享企业剩余
第二节 万科公司的股权激励
一、辉煌的销售业绩
二、限制性股权激励模式
三、万科公司股权激励的示范意义
第三节 企业剩余索取权分享形式
第四节 分享企业剩余的潜规则
一、分享企业剩余与创造企业剩余相统一
二、分享企业剩余与承担企业风险相统一
第五节 股权结构安排与管理者激励
一、管理者对企业贡献边界的模糊性，使其难以准确计量测算
二、信息的不对称性，使所有者不可能确切了解管理者所作所为
三、契约的不完备性，使所有者不可能事先预测和规避管理者的败德行为
四、行为的不可观察性，使管理者倾向于*大化自己的利益
第六节 管理者的激励与约束分析
第三章 管理者股权就一定激励吗
**节 管理者激励的方式
一、非报酬性激励方式
二、报酬性激励方式
第二节 管理者的持股激励
第三节 股权激励的特征
一、收益性
二、风险性
三、*后偿还性
第四节 四问管理者持股激励

一、股权激励不重要吗
二、股权激励真的重要吗
三、股权激励不能提高公司业绩吗
四、股权激励真能提高公司业绩吗
第五节 管理者持股激励陷阱
一、理论研究：管理者持股与公司价值
二、实践研究：管理者持股与公司价值
三、股权陷阱：管理者股权激励的悖论
第四章 管理者持股激励陷阱的防范
**节 老板与管理者的偏好错位
一、股权与薪资的替代性
二、管理者偏好的选择
三、管理者与董事会偏好的错位
第二节 股权的无激励效应与持股激励陷阱
第三节 防范对策1：增加管理者对股权收益的预期
第四节 防范对策2：尽可能让管理者与董事会期望效用相一致
第五节 防范对策3：缩小管理者的行为空间
一、完全监督存在不可能性
二、实现缩小管理者行为空间的具体方法
第六节 防范对策4：设计管理者的*优薪酬结构
第五章 管理者*优薪酬结构设计
**节 董事会对管理者薪酬结构的决策
一、高层管理者的薪酬的数额由谁决定
二、高层管理者的薪酬到底又是怎么决定的
三、高层管理者怎样的薪酬结构才是*优的组合
第二节 *优薪酬结构
一、*优薪酬结构的概念
二、*优薪酬结构的主要内容
三、*优薪酬结构的应用
第三节 *优薪酬结构模型的推导
一、*优薪酬结构模型的基本假设
二、*优薪酬结构模型的讨论
三、*优薪酬结构模型的结论
第四节 效用不一致下的*优薪酬结构模型
第五节 与努力有关的*优薪酬结构模型
一、假设条件
二、模型推导
三、讨论与结论
第六章 影响管理者*优持股激励的因素及对策
**节 管理者持股的功能
第二节 影响管理者*优股权激励的内外在特征因素
一、内在特征因素
二、外在特征因素
第三节 影响*优股权激励因素的分析框架
第四节 环境不稳定性对*优股权影响及对策
一、环境不稳定性对*优股权影响的分析
二、环境不稳定条件下的相应对策
三、环境不稳定性对*优股权影响的……

怎样才能有效激励员工，尤其是**管理人员，是各个企业的老板和股东遇到的管理难题之一。
在给予管理者的薪酬结构中，应该使用较多的股权和较少的薪资进行组合，还是使用较少的股权和较多的薪资进行组合？有没有一种组合能使管理者的薪酬结构达到*优化的状态？答案尽在本书中，书中通过理论研究和实践检验，给老板或股东提供了一个明确的*优激励组合方案，并回答了在什么情况下以何种手段调整这个组合方案使得激励*大化。