货币与产出，作为市场经济体系的两大核心变量，自西方经济学诞生之初就是学科关注的焦点，相关前沿理论始终围绕经济实践中不断涌现的新现象、新问题而不断发展与演进。就研究对象而言，形成“是否存在产出效应”—“效应如何传导”—“效应影响程度如何”的清晰逻辑，跨越了从古典经济学到新凯恩斯主义的数百年历史长河。过去20年内先后爆发的美国次贷危机、欧洲主权债务危机虽原因各异，但就演化过程而言均是继20世纪30年代大萧条后宏观经济“小冲击，大波动”特征的再次显现与强化，货币政策贯穿始终，扮演着重要角色。如何更有效地测算货币政策冲击的程度以服务货币当局调控宏观经济，愈发被赋予现实意义。然而，当前理论界对“效应影响程度”的研究尚不完善。大部分成果对产出波动的模拟缺乏“精度”。一方面是过于偏重于对经验数据的回归，且在检验多维度问题时往往自成体系、相互脱节。另一方面是对变量间内在传导机制的忽视，缺乏数理经济学的支撑。 本著作尝试以“金融加速器效应”为切入点，通过对企业借贷行为的聚焦把货币政策冲击与产出波动有机结合，形成研究主线。在研究方法上以当前各发达**央行普遍应用的随机动态一般均衡（DSGE）模型为基础，试

**章 绪论 **节 研究背景与意义 第二节 基本概念的界定 第三节 研究目标、方法与基本框架 第四节 研究的可能创新与不足之处 第二章 货币政策冲击效应（产出）的文献回顾与理论综述 **节 从古典到现代的争论：货币产出效应的存在性 第二节 货币政策传导机制的发展 第三节 货币政策冲击效应的研究综述 第三章 随机动态一般均衡（DSGE）模型的研究框架 **节 DSGE模型的分析框架简介 第二节 DSGE模型的设定 第三节 DSGE模型的求解方法 第四节 DSGE模型的参数估计方法 第五节 DSGE模型的政策模拟应用 第四章 欧元区货币政策的对象、制定主体、目标与调节方式 **节 欧元区货币政策的对象 第二节 欧元区货币政策的制定主体：欧洲**银行 第三节 欧洲**银行货币政策的目标及调节方式 第五章 货币政策冲击效应的理论基础——金融加速器视角 **节 金融加速器效应的分析框架 第二节 金融加速器效应的基本假定 第三节 核心机理： 企业净资产与外部融资溢价的反向关系 第四节 加**应： 宏观层面形成的循环及放大作用 第六章 欧元区的宏观经济现状——基于AWM数据指标库 **节 AWM数据指标库特点及构建方法 第二节 欧元区宏观经济波动总况（AWM， 1970—2005） 第七章 欧元区金融加速器效应的DSGE模型分析 **节 模型设定 第二节 模型的对数线性化与参数校准 第三节 模型的政策模拟分析 第八章 欧元区货币冲击效应检验的再比较——VAR模型检验 **节 VAR模型的变量选取 第二节 VAR模型的检验分析 第三节 VAR检验的货币政策冲击脉冲分析 第九章 结论与研究展望 **节 总结 第二节 研究展望 参考文献 致谢