目录 1引言:危机前和危机中的信用模型建模 1 1.1自下而上模型 1 1.2复合相关性 3 1.3 基础相关性 3 1.4 隐含 Copula 4 1.5预期层级损失曲面 5 1.6 自上而下的框架 5 1.7 GPL和 GPCL模型 7 1.8本书结构 8 2市场行情 10 2.1信用指数 10 2.2CDO层级 11 3 高斯 Copula函数模型和隐含相关性 14 3.1单因子高斯 Copula函数模型 16 3.1.1有限池同质单因子高斯 Copula函数模型17 3.1.2有限池异质单因子高斯 Copula函数模型18 3.1.3 大型资产池同质单因子高斯 Copula函数模型 19 3.2双 t-Copula模型 22 3.3 复合相关性和基础相关性 23 3.4 复合相关函数市场价差的存在性和非单调性 25 3.5复合相关性的可逆性限制:危机前 26 3.6 基础相关性 26 3.7 基础相关性能否解决复合相关性问题? 29 3.8双 t-Copula能否平滑高斯基础相关偏斜? 31 3.9隐含相关性的总结 31 4 资本��构的一致性:隐含 Copula 33 4.1隐含 Copula的校准 35 4.2两阶段正则化法 38 4.3 关于隐含 Copula考虑的总结 42 5资本结构和到期日的一致性:预期层级损失 44 5.1指数和层级 NPV作为 ETL的函数 45 5.2数值结果 50 5.3 预期层级损失 (股本块)的总结 51 6 完全一致的动态模型:广义泊松损失模型 53 6.1动态损失 54 6.2模型缺陷 55 6.3 模型校准 55 6.4 详细校准过程 56 6.5校准结果 56 7 应用到更新数据和危机 61 7.1危机中的复合相关性 61 7.2危机中的基本相关性 72 7.3 危机中的隐含 Copula 75 7.4 危机中预期层级损失曲面 78 7.4.1确定性分段恒定回收率 80 7.5危机中的广义泊松损失模型 83 8讨论与总结 91 8.1“天地之大,赫瑞修” 91 8.2“……比你能想到的多得多。” 92 参考文献 95