《权证风险控制与监管法律问题研究》从法学的视角，综合运用法理分析、经济分析、比较分析、历史分析和实证分析等方法，对权证风险控制和监管的法律问题进行了全面、系统的研究，在对权证风险控制和监管制度进行国际比较的基础上，就我国在权证风险控制与监管实践中面临的主要法律问题进行深入分析，并为建立和完善我国有关立法和监管制度提出若干可行的建议。
《权证风险控制与监管法律问题研究》在理论方面进行了大胆的尝试，取得了一系列的创新和突破；并展示和反映了目前国内外有关权证的立法与市场交易的*新资料，其中大多数市场资料都经过了重新计算、整理和补充，便于读者对权证市场的了解，并为后来的研究提供了有益的参考。

**章 导论：权证的发展及其研究述评
**节 权证的发展及其原因与利弊分析
一、权证的发展概况与特点分析
（一）权证在全球范围的蓬勃发展
权证（warrants），也称为认股权证，在香港被俗称为涡（窝）轮，是一种衍生产品（derivatives），其持有人有权在事先约定的时间以事先约定的价格购买指定的标的资产（undedying asset）。
权证起始于20世纪初期的美国。一般认为，美国电灯和能源公司（American Light＆Power）于1911年发行了全球**张认股权证。权证出现虽早，但受重视较晚。20世纪60年代，许多美国公司利用股票权证从事并购其他企业的融资。当时的美国，在债券发售出现困难时，常常以赠送股票权证加以“利诱”。权证在控制风险、进行投机等方面的快速发展，则是20世纪70年代以后的事。1970年美国纽约交易所（New YorkSecurities Exchange，NYSE）**次将权证列为交易品种。至80年代以后，权证在全球证券市场全面活跃并开始占据重要地位。
进入20世纪90年代后期（尤其是进入21世纪）以后，权证在全球更是呈现出蓬勃发展的趋势：引入权证的**和地区陆续增加，权证发行的数量节节攀升，交易量屡创新高，权证交易量占全球证券的比重不断上升。根据世界交易所联合会（The World Federation of Exchanges，以下简称WFE）的统计资料，在其现有的57个会员交易所中，已经有45个交易所推出了各式权证产品。仅2005年上半年在全球各成员交易所挂牌交易的权证数量即达52，130只，已经超过同期挂牌的上市公司的数量。虽然从交易金额上看，全球权证的交易金额还远远小于股票的交易金额，但是无论是挂牌数还是交易金，其增长速度都明显快于同期股票。 权证始于1911年的美国，1970年被列为纽约证券交易所的交易品种。作为*重要的衍生证券之一，权证在30多年时间里得到了迅猛发展，并成为继股票和债券之后全球第三大证券交易品种。作为**在现货市场交易的衍生品种，权证在给市场提供对冲工具的同时，也加剧了市场的风险，故对其风险进行适当地控制与监管殊为重要。由于权证产生的历史较短，国内外对权证的研究也明显少于对期货、期权等其他金融衍生工具的研究，且这些研究大都集中于金融领域，鲜有从法律的角度对其风险控制与监管的系统研究。为解决国有股配股流通问题，权证曾于1992年登陆我国，但由于市场过度投机，四年之后被中国证监会叫停。2005年开始的股权分置改革使权证重现我国证券市场，至2006年底，我国的权证交易金额已居全球**。然而，到目前为止，我国对权证的规范还只限于证券交易所的业务规则，其在权证的发行、上市、交易、行权各环节的制度设计上存在着诸多缺陷，这无疑不利于新兴权证市场的有序运行乃至整个证券市场的健康���展。因此，如何借鉴发达**和地区的经验并结合我国的实际，建立一套科学完备的权证风险监管法律制度，以解决实践中遇到的诸多问题，已经成为我国立法机关和证券监管部门面临的重要课题。在这一背景下，本书就权证风险控制与监管的法律问题进行专题论述，其理论价值和现实意义是显而易见的。

**章 导论：权证的发展及其研究述评
**节 权证的发展及其原因与利弊分析
一、权证的发展概况与特点分析
二、权证发展的原因分析
三、权证发展带来的利弊
第二节 权证研究述评
一、关于权证的总体研究偏少
二、关于权证风险控制与监管的研究较少
三、关于权证法律问题的研究更少
第三节 关于本书研究的几点说明
一、本书的研究目的
二、本书的研究方法
三、本书的研究思路与主要内容
四、本书的创新与不足

第二章 权证的经济学与法学分析
**节 权证的经济学分析
一、权证的概念与性质
二、权证的特征与功能
三、权证的分类
四、权证与类似金融产品的比较
第二节 法学视角下的权证
一、权证的法律性质
二、权证的法律特征
三、权证合同条款
四、权证的法律关系
五、权证的法律效力
六、权证涉及的法律责任
本章小结

第三章 权证的风险控制与监管体制
**节 权证的风险及其控制
一、权证的风险
二、权证风险控制的关键
三、权证风险控制的措施
第二节 权证风险监管体制
一、权证风险监管的概念与特征
二、权证风险监管的基础
三、权证风险监管的目的与原则
四、权证风险监管模式与措施
本章小结

第四章 风险控制的**道关口--准入监管
**节 权证准入监管概论
一、权证准入监管的性质与原则
二、权证准入监管的模式
三、权证准人监管的内容与措施
第二节 权证发行监管与上市监管的冲突与协调
一、冲突的根源与协调的原则
二、权证发行与上市监管机构职责的冲突与协调
三、权证发行条件与上市条件的冲突与协调
第三节 权证的准入条件
一、权证的发行条件
二、权证的上市条件
第四节 权证准入的信息披露21
一、权证准入信息披露概述
二、信息披露义务人及披露要求
三、信息披露的具体形式
本章小结

第五章 风险控制的第二道关口--持续监管
**节 权证持续监管概论
一、权证持续监管的性质、目的与原则
二、权证持续监管的机构与内容
第二节 权证的交易规则
一、权证交易场所的确定
二、权证的登记存管、账户开立与交易代码
三、权证交易时间与交易单位的确定
四、权证交易方式的确定
五、权证交易失误24l
第三节 权证流动量的提供与监管
一、权证流动性监管概述
二、提高权证流动性的制度设置
第四节 权证交易的信息披露
一、权证交易信息披露概述
二、发行人的信息披露
三、流通量提供者的信息披露
四、交易所的信息披露
第五节 权证违法违规行为的认定与处理
一、权证违法违规行为认定与处理概述
二、对权证一般违规行为的认定与处理
三、对权证严重违法行为的认定与处理
本章小结

第六章 风险控制的第三道关口--退出监管
**节 权证退出监管概论
一、权证退出监管的性质与原则
二、权证退出监管的内容与措施
第二节 权证的终止与行权
一、权证的终止
二、权证的行权与结算
三、权证终止与行权的信息披露及风险提示
四、各主要交易所关于行权与结算的规定
第三节 权证行权失败及其救济
一、行权失败的概念与原因
二、行权失败的风险与救济
本章小结

第七章 我国权证风险监管法律制度评析及完善建议
**节 我国现行权证风险监管法律制度评析
一、我国对权证法律规制概况
二、我国现行权证规制在风险监控方面的不足31
第二节 完善我国权证风险监管法律制度的建议
一、权证总体风险控制的制度基础
二、权证具体运行环节的风险控制
三、贯穿于不同环节的权证风险监管
四、对股改权证予以特殊规范
本章小结
参考文献
攻读期间公开发表的论文
后记
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